NHỮNG ĐIỂM CHÍNH

• Biên chế phi nông nghiệp đã tăng với mức điều chỉnh theo mùa là 199.000 trong tháng 11, tốt hơn một chút so với ước tính 190.000 của Dow Jones và cao hơn mức tăng 150.000 trong tháng 10.
• Tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 3,7%, so với dự báo là 3,9%, do tỷ lệ tham gia lực lượng lao động tăng cao hơn.
• Thu nhập trung bình mỗi giờ, một chỉ báo lạm phát quan trọng, tăng 0,4% trong tháng và 4% so với một năm trước, gần với mức mong đợi.
• Chăm sóc sức khỏe là ngành tăng trưởng lớn nhất, tăng thêm 77.000. Những cổ phiếu tăng giá lớn khác bao gồm chính phủ (49.000), sản xuất (28.000), giải trí và khách sạn (40.000).

Hoạt động tạo việc làm có ít dấu hiệu chững lại trong tháng 11, khi bảng lương tăng nhanh hơn dự kiến và tỷ lệ thất nghiệp giảm bất chấp dấu hiệu nền kinh tế đang suy yếu.

Bộ Lao động báo cáo hôm thứ Sáu rằng biên chế phi nông nghiệp đã tăng với mức điều chỉnh theo mùa là 199.000 trong tháng, tốt hơn một chút so với ước tính 190.000 của Dow Jones và cao hơn mức tăng 150.000 chưa được điều chỉnh trong tháng 10. Con số này được thúc đẩy nhờ mức tăng đáng kể trong việc tuyển dụng của chính phủ cũng như số lượng công nhân quay trở lại sau các cuộc đình công trong ngành ô tô và giải trí.

Tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 3,7%, so với dự báo là 3,9%, do tỷ lệ tham gia lực lượng lao động tăng cao lên 62,8%. Tỷ lệ thất nghiệp toàn diện hơn bao gồm những người lao động chán nản và những người giữ vị trí bán thời gian vì lý do kinh tế đã giảm xuống 7%, giảm 0,2 điểm phần trăm.

Daniel Zhao, nhà kinh tế trưởng tại trang xếp hạng việc làm Glassdoor, cho biết: “Thị trường việc làm tiếp tục phục hồi sau một năm tránh được nỗi lo suy thoái”. “Thực sự mối lo ngại mà chúng tôi đưa ra trong báo cáo ngày hôm nay là tỷ lệ thất nghiệp gia tăng gần đây. Vì vậy, việc cải thiện tỷ lệ thất nghiệp là một sự giải thoát đáng hoan nghênh.”

Cuộc khảo sát các hộ gia đình của Bộ, được sử dụng để tính tỷ lệ thất nghiệp, cho thấy mức tăng trưởng việc làm mạnh mẽ hơn nhiều là 747.000 và có thêm 532.000 công nhân vào lực lượng lao động.

Thu nhập trung bình mỗi giờ, một chỉ báo lạm phát chính, tăng 0,4% trong tháng và 4% so với một năm trước. Mức tăng hàng tháng cao hơn một chút so với ước tính 0,3%, nhưng tỷ lệ hàng năm vẫn phù hợp.

Thị trường cho thấy những phản ứng trái chiều với báo cáo này, với hợp đồng tương lai trên thị trường chứng khoán ở mức tiêu cực khiêm tốn trong khi lãi suất trái phiếu Kho bạc tăng vọt.

Robert Frick, nhà kinh tế doanh nghiệp của Liên minh Tín dụng Liên bang Hải quân, cho biết: “Điều chúng tôi muốn là một thị trường lao động mạnh mẽ nhưng ở mức vừa phải, và đó là những gì chúng tôi thấy trong báo cáo tháng 11”. Tất cả những điều này cho thấy thị trường lao động sẽ đạt đến trạng thái cân bằng tự nhiên khoảng 150.000 việc làm [mỗi tháng] vào năm tới, đủ để tiếp tục mở rộng và không đủ để khiến Fed tăng lãi suất.”

Chăm sóc sức khỏe là ngành tăng trưởng lớn nhất, tạo thêm 77.000 việc làm. Những cổ phiếu tăng giá lớn khác bao gồm chính phủ (49.000), sản xuất (28.000), giải trí và khách sạn (40.000).

Bước vào kỳ nghỉ lễ, ngành bán lẻ mất 38.000 việc làm, một nửa trong số đó đến từ các cửa hàng bách hóa. Vận tải và kho bãi cũng có mức giảm 5.000.

Thời gian thất nghiệp giảm mạnh, xuống mức trung bình 19,4 tuần, mức thấp nhất kể từ tháng Hai.

Báo cáo được đưa ra vào thời điểm quan trọng đối với nền kinh tế Mỹ.

Mặc dù tăng trưởng bất chấp những kỳ vọng rộng rãi về một cuộc suy thoái trong năm nay, hầu hết các nhà kinh tế đều dự đoán sẽ có sự sụt giảm mạnh trong quý 4 và mức tăng nhẹ vào năm 2024. Tổng sản phẩm quốc nội đang trên đà tăng với tốc độ chỉ 1,2% hàng năm trong quý 4, theo một báo cáo. Cơ quan đo dữ liệu của Atlanta Fed và hầu hết các nhà kinh tế đều kỳ vọng mức tăng trưởng khoảng 1% vào năm 2024.

Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang đang theo dõi chặt chẽ số lượng việc làm khi họ tiếp tục cố gắng giảm lạm phát vốn đang ở mức cao nhất trong 4 thập kỷ nhưng đã có dấu hiệu giảm bớt.

Giá cả trên thị trường tương lai chỉ ra rõ ràng rằng Fed đã tạm dừng chiến dịch tăng lãi suất và bắt đầu cắt giảm vào năm tới, mặc dù các quan chức ngân hàng trung ương đã thận trọng hơn về những gì sắp xảy ra. Giá cả đã chỉ ra rằng đợt cắt giảm đầu tiên sẽ diễn ra vào tháng 3, mặc dù điều đó đã dao động sau báo cáo việc làm, đẩy xác suất cao hơn cho đợt cắt giảm dự kiến đầu tiên diễn ra vào tháng 5.

Fed sẽ tổ chức cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày vào tuần tới, cuộc họp cuối cùng của năm và các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm manh mối về cách các quan chức nhìn nhận nền kinh tế.

Các nhà hoạch định chính sách đang đặt mục tiêu đưa nền kinh tế hạ cánh mềm, có khả năng sẽ đạt mức tăng trưởng khiêm tốn, tốc độ tăng lương bền vững và lạm phát ít nhất sẽ quay trở lại mục tiêu 2% của Fed.

Người tiêu dùng nắm giữ chìa khóa của nền kinh tế Hoa Kỳ và theo hầu hết các thước đo, họ đã nắm giữ khá tốt.

Doanh số bán lẻ giảm 0,1% trong tháng 10 nhưng vẫn tăng 2,5% so với năm trước. Các con số không được điều chỉnh theo lạm phát, vì vậy chúng cho thấy rằng người tiêu dùng ít nhất đã gần như bắt kịp với mức giá cao hơn. Một thước đo mà Fed sử dụng cho thấy lạm phát ở mức 3,5% hàng năm trong tháng 10, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng.

Tuy nhiên, có một số lo ngại rằng việc kết thúc các khoản thanh toán kích cầu thời Covid và áp lực tiếp tục từ lãi suất cao hơn có thể ảnh hưởng đến chi tiêu.

Theo dữ liệu của Fed công bố trong tuần này, tài sản ròng của hộ gia đình đã giảm khoảng 1,3 nghìn tỷ USD trong quý 3 xuống còn khoảng 151 nghìn tỷ USD, phần lớn là do sự sụt giảm trên thị trường chứng khoán. Nợ hộ gia đình tăng 2,5%, gần bằng tốc độ trong nhiều quý qua.